EARNINGS RELEASE FINANCIAL SUPPLEMENT
FOURTH QUARTER AND
FISCAL YEAR 2020 RESULTS
RAYMOND JAMES FINANCIAL, INC.
Consolidated Statements of Income (Unaudited)
Three months ended | % change from | Twelve months ended | |||||||||||||||||||||||||
in millions, except per share amounts | September 30, | December 31, | March 31, | June 30, | September 30, | September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | % | |||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | change | ||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||
Asset management and related administrative | $ | 924 | $ | 955 | $ | 1,006 | $ | 867 | $ | 1,006 | 9 % | 16 % | $ | 3,451 | $ | 3,834 | 11 % | ||||||||||
fees | |||||||||||||||||||||||||||
Brokerage revenues: | |||||||||||||||||||||||||||
Securities commissions | 355 | 363 | 410 | 343 | 352 | (1)% | 3 % | 1,450 | 1,468 | 1 % | |||||||||||||||||
Principal transactions | 95 | 97 | 105 | 143 | 143 | 51 % | - | 357 | 488 | 37 % | |||||||||||||||||
Total brokerage revenues | 450 | 460 | 515 | 486 | 495 | 10 % | 2 % | 1,807 | 1,956 | 8 % | |||||||||||||||||
Account and service fees | 179 | 178 | 172 | 134 | 140 | (22)% | 4 % | 738 | 624 | (15)% | |||||||||||||||||
Investment banking | 157 | 141 | 148 | 139 | 222 | 41 % | 60 % | 596 | 650 | 9 % | |||||||||||||||||
Interest income | 320 | 297 | 285 | 217 | 201 | (37)% | (7)% | 1,281 | 1,000 | (22)% | |||||||||||||||||
Other (1) | 55 | 29 | (15) | 33 | 57 | 4 % | 73 % | 150 | 104 | (31)% | |||||||||||||||||
Total revenues | 2,085 | 2,060 | 2,111 | 1,876 | 2,121 | 2 % | 13 % | 8,023 | 8,168 | 2 % | |||||||||||||||||
Interest expense | (62) | (51) | (43) | (42) | (42) | (32)% | - | (283) | (178) | (37)% | |||||||||||||||||
Net revenues | 2,023 | 2,009 | 2,068 | 1,834 | 2,079 | 3 % | 13 % | 7,740 | 7,990 | 3 % | |||||||||||||||||
Non-interest expenses: | |||||||||||||||||||||||||||
Compensation, commissions and benefits | 1,320 | 1,351 | 1,422 | 1,277 | 1,415 | 7 % | 11 % | 5,087 | 5,465 | 7 % | |||||||||||||||||
Non-compensation expenses: | |||||||||||||||||||||||||||
Communications and information processing | 95 | 94 | 99 | 100 | 100 | 5 % | - | 373 | 393 | 5 % | |||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 59 | 57 | 56 | 55 | 57 | (3)% | 4 % | 218 | 225 | 3 % | |||||||||||||||||
Business development | 53 | 44 | 41 | 21 | 28 | (47)% | 33 % | 194 | 134 | (31)% | |||||||||||||||||
Investment sub-advisory fees | 24 | 26 | 26 | 23 | 26 | 8 % | 13 % | 94 | 101 | 7 % | |||||||||||||||||
Professional fees | 24 | 21 | 23 | 24 | 23 | (4)% | (4)% | 85 | 91 | 7 % | |||||||||||||||||
Bank loan loss provision/(benefit) | 6 | (2) | 109 | 81 | 45 | 650 % | (44)% | 22 | 233 | 959 % | |||||||||||||||||
Acquisition and disposition-related expenses (2) | - | - | - | - | 7 | NM | NM | 15 | 7 | (53)% | |||||||||||||||||
Reduction in workforce expenses (3) | - | - | - | - | 46 | NM | NM | - | 46 | NM | |||||||||||||||||
Other (1) (4) | 88 | 59 | 53 | 55 | 76 | (14)% | 38 % | 277 | 243 | (12)% | |||||||||||||||||
Total non-compensation expenses | 349 | 299 | 407 | 359 | 408 | 17 % | 14 % | 1,278 | 1,473 | 15 % | |||||||||||||||||
Total non-interest expenses | 1,669 | 1,650 | 1,829 | 1,636 | 1,823 | 9 % | 11 % | 6,365 | 6,938 | 9 % | |||||||||||||||||
Pre-tax income | 354 | 359 | 239 | 198 | 256 | (28)% | 29 % | 1,375 | 1,052 | (23)% | |||||||||||||||||
Provision for income taxes | 89 | 91 | 70 | 26 | 47 | (47)% | 81 % | 341 | 234 | (31)% | |||||||||||||||||
Net income | $ | 265 | $ | 268 | $ | 169 | $ | 172 | $ | 209 | (21)% | 22 % | $ | 1,034 | $ | 818 | (21)% | ||||||||||
Earnings per common share - basic (5) | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 1.90 | $ | 1.93 | $ | 1.22 | $ | 1.25 | $ | 1.53 | (19)% | 22 % | $ | 7.32 | $ | 5.94 | (19)% | |||||||||||
Earnings per common share - diluted (5) | $ | 1.86 | $ | 1.89 | $ | 1.20 | $ | 1.23 | $ | 1.50 | (19)% | 22 % | $ | 7.17 | $ | 5.83 | (19)% | ||||||||||
Weighted-average common shares outstanding - | 138.6 | 138.3 | 138.4 | 137.1 | 136.9 | (1)% | - | 141.0 | 137.6 | (2)% | |||||||||||||||||
basic | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common and common | |||||||||||||||||||||||||||
141.8 | 141.5 | 141.1 | 139.4 | 139.6 | (2)% | - | 144.0 | 140.2 | (3)% | ||||||||||||||||||
equivalent shares outstanding - diluted | |||||||||||||||||||||||||||
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2
RAYMOND JAMES FINANCIAL, INC.
Consolidated Selected Key Metrics (Unaudited)
As of | % change from | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ in millions, except per share amounts | September 30, | December 31, | March 31, | June 30, | September 30, | September 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 38,830 | $ | 40,154 | $ | 49,809 | $ | 44,682 | $ | 47,482 | 22 % | 6 % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total equity attributable to Raymond James Financial, Inc. | $ | 6,581 | $ | 6,842 | $ | 6,798 | $ | 6,965 | $ | 7,114 | 8 % | 2 % | ||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share (6) | $ | 47.76 | $ | 49.26 | $ | 49.69 | $ | 50.84 | $ | 52.08 | 9 % | 2 % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share (6) (7) | $ | 43.53 | $ | 45.10 | $ | 45.50 | $ | 46.69 | $ | 47.94 | 10 % | 3 % | ||||||||||||||||||||||||||||
Capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 24.8 % | 24.8 % | 24.1 % | 24.8 % | 24.2 % (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 25.8 % | 25.7 % | 25.3 % | 26.0 % | 25.4 % (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 15.7 % | 15.8 % | 14.2 % | 14.5 % | 14.2 % (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | % change from | Twelve months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ in millions | September 30, | December 31, | March 31, | June 30, | September 30, | September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | % change | ||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax income (7) | $ | 373 | NA | NA | NA | $ | 309 | (17)% | 56 % | $ | 1,409 | $ | 1,105 | (22)% | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (7) | $ | 284 | NA | NA | NA | $ | 249 | (12)% | 45 % | $ | 1,068 | $ | 858 | (20)% | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per common share - | $ | 2.04 | NA | NA | NA | $ | 1.82 | (11)% | 46 % | $ | 7.56 | $ | 6.23 | (18)% | ||||||||||||||||||||||||||
basic (5) (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per common share - | $ | 2.00 | NA | NA | NA | $ | 1.78 | (11)% | 45 % | $ | 7.40 | $ | 6.11 | (17)% | ||||||||||||||||||||||||||
diluted (5) (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on equity (9) | 16.2 % | 16.0 % | 9.9 % | 10.0 % | 11.9 % | 16.2 % | 11.9 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on equity (7) (9) | 17.3 % | NA | NA | NA | 14.1 % | 16.7 % | 12.5 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity (7) (9) | 17.8 % | 17.5 % | 10.8 % | 10.9 % | 12.9 % | 17.8 % | 13.0 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on tangible common | 19.1 % | NA | NA | NA | 15.3 % | 18.4 % | 13.6 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
equity (7) (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin (10) | 17.5 % | 17.9 % | 11.6 % | 10.8 % | 12.3 % | 17.8 % | 13.2 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax margin (7) (10) | 18.4 % | NA | NA | NA | 14.9 % | 18.2 % | 13.8 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total compensation ratio (11) | 65.2 % | 67.2 % | 68.8 % | 69.6 % | 68.1 % | 65.7 % | 68.4 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 25.1 % | 25.3 % | 29.3 % | 13.1 % | 18.4 % | 24.8 % | 22.2 % |
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3
RAYMOND JAMES FINANCIAL, INC.
Consolidated Selected Key Metrics (Unaudited)
As of | % change from | ||||||||||||||||||||
September 30, | December 31, | March 31, | June 30, | September 30, | September 30, | June 30, | |||||||||||||||
2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||
Client asset metrics ($ in billions): | |||||||||||||||||||||
Client assets under administration | $ | 838.3 | $ | 896.0 | $ | 773.9 | $ | 876.9 | $ | 930.1 | 11 % | 6 % | |||||||||
Private Client Group assets under administration | $ | 798.4 | $ | 855.2 | $ | 734.0 | $ | 833.1 | $ | 883.3 | 11 % | 6 % | |||||||||
Private Client Group assets in fee-based accounts | $ | 409.1 | $ | 444.2 | $ | 383.5 | $ | 443.0 | $ | 475.3 | 16 % | 7 % | |||||||||
Financial assets under management | $ | 143.1 | $ | 151.7 | $ | 128.2 | $ | 145.4 | $ | 153.1 | 7 % | 5 % | |||||||||
Clients' domestic cash sweep balances ($ in millions): | |||||||||||||||||||||
Raymond James Bank Deposit Program ("RJBDP"): (12) | |||||||||||||||||||||
Raymond James Bank | $ | 21,649 | $ | 21,891 | $ | 28,711 | $ | 24,101 | $ | 25,599 | 18 % | 6 % | |||||||||
Third-party banks | 14,043 | 15,061 | 20,379 | 24,661 | 25,998 | 85 % | 5 % | ||||||||||||||
Subtotal RJBDP | 35,692 | 36,952 | 49,090 | 48,762 | 51,597 | 45 % | 6 % | ||||||||||||||
Client Interest Program | 2,022 | 2,528 | 3,782 | 3,157 | 3,999 | 98 % | 27 % | ||||||||||||||
Total clients' domestic cash sweep balances | $ | 37,714 | $ | 39,480 | $ | 52,872 | $ | 51,919 | $ | 55,596 | 47 % | 7 % | |||||||||
Three months ended | Twelve months ended | ||||||||||||||||||||
September 30, | December 31, | March 31, | June 30, | September 30, | September 30, | September 30, | |||||||||||||||
2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||
Average yield on RJBDP - third-party banks (13) | 1.83 % | 1.64 % | 1.33 % | 0.33 % | 0.33 % | 1.88 % | 0.77 % | ||||||||||||||
As of | % change from | ||||||||||||||||||||
September 30, | December 31, | March 31, | June 30, | September 30, | September 30, | June 30, | |||||||||||||||
2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||
Private Client Group financial advisors: | |||||||||||||||||||||
Employees | 3,301 | 3,331 | 3,376 | 3,379 | 3,404 | 3 % | 1 % | ||||||||||||||
Independent contractors | 4,710 | 4,729 | 4,772 | 4,776 | 4,835 | 3 % | 1 % | ||||||||||||||
Total advisors | 8,011 | 8,060 | 8,148 | 8,155 | 8,239 | 3 % | 1 % | ||||||||||||||
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4
RAYMOND JAMES FINANCIAL, INC.
Segment Results - Private Client Group (Unaudited)
Three months ended | % change from | Twelve months ended | ||||||||||||||||||||||||||
$ in millions | September 30, | December 31, | March 31, | June 30, | September 30, | September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | % change | ||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset management and related | $ | 757 | $ | 782 | $ | 833 | $ | 715 | $ | 832 | 10 % | 16 % | $ | 2,820 | $ | 3,162 | 12 % | |||||||||||
administrative fees | ||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||
Mutual and other fund products | 150 | 144 | 163 | 131 | 129 | (14)% | (2)% | 599 | 567 | (5)% | ||||||||||||||||||
Insurance and annuity products | 104 | 101 | 99 | 88 | 109 | 5 % | 24 % | 412 | 397 | (4)% | ||||||||||||||||||
Equities, ETFs, and fixed income | 87 | 102 | 122 | 100 | 95 | 9 % | (5)% | 378 | 419 | 11 % | ||||||||||||||||||
products | ||||||||||||||||||||||||||||
Total brokerage revenues | 341 | 347 | 384 | 319 | 333 | (2)% | 4 % | 1,389 | 1,383 | - | ||||||||||||||||||
Account and service fees: | ||||||||||||||||||||||||||||
Mutual fund and annuity service | 84 | 90 | 88 | 82 | 88 | 5 % | 7 % | 334 | 348 | 4 % | ||||||||||||||||||
fees | ||||||||||||||||||||||||||||
RJBDP fees: (12) | ||||||||||||||||||||||||||||
Third-party banks | 65 | 58 | 51 | 20 | 21 | (68)% | 5 % | 280 | 150 | (46)% | ||||||||||||||||||
Raymond James Bank | 46 | 47 | 48 | 43 | 42 | (9)% | (2)% | 173 | 180 | 4 % | ||||||||||||||||||
Client account and other fees | 30 | 29 | 35 | 32 | 33 | 10 % | 3 % | 122 | 129 | 6 % | ||||||||||||||||||
Total account and service fees | 225 | 224 | 222 | 177 | 184 | (18)% | 4 % | 909 | 807 | (11)% | ||||||||||||||||||
Investment banking | 7 | 11 | 11 | 7 | 12 | 71 % | 71 % | 32 | 41 | 28 % | ||||||||||||||||||
Interest income | 55 | 49 | 45 | 31 | 30 | (45)% | (3)% | 225 | 155 | (31)% | ||||||||||||||||||
All other | 7 | 9 | 7 | 4 | 7 | - | 75 % | 26 | 27 | 4 % | ||||||||||||||||||
Total revenues | 1,392 | 1,422 | 1,502 | 1,253 | 1,398 | - | 12 % | 5,401 | 5,575 | 3 % | ||||||||||||||||||
Interest expense | (11) | (8) | (7) | (4) | (4) | (64)% | - | (42) | (23) | (45)% | ||||||||||||||||||
Net revenues | 1,381 | 1,414 | 1,495 | 1,249 | 1,394 | 1 % | 12 % | 5,359 | 5,552 | 4 % | ||||||||||||||||||
Non-interest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial advisor compensation and | 832 | 857 | 915 | 783 | 873 | 5 % | 11 % | 3,190 | 3,428 | 7 % | ||||||||||||||||||
benefits | ||||||||||||||||||||||||||||
Administrative compensation and | 233 | 247 | 245 | 235 | 244 | 5 % | 4 % | 933 | 971 | 4 % | ||||||||||||||||||
benefits | ||||||||||||||||||||||||||||
Total compensation, commissions | 1,065 | 1,104 | 1,160 | 1,018 | 1,117 | 5 % | 10 % | 4,123 | 4,399 | 7 % | ||||||||||||||||||
and benefits | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-compensation expenses | 173 | 157 | 165 | 140 | 152 | (12)% | 9 % | 657 | 614 | (7)% | ||||||||||||||||||
Total non-interest expenses | 1,238 | 1,261 | 1,325 | 1,158 | 1,269 | 3 % | 10 % | 4,780 | 5,013 | 5 % | ||||||||||||||||||
Pre-tax income | $ | 143 | $ | 153 | $ | 170 | $ | 91 | $ | 125 | (13)% | 37 % | $ | 579 | $ | 539 | (7)% | |||||||||||
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5
RAYMOND JAMES FINANCIAL, INC.
Segment Results - Capital Markets (Unaudited)
Three months ended | % change from | Twelve months ended | ||||||||||||||||||||||||||
$ in millions | September 30, | December 31, | March 31, | June 30, | September 30, | September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | % change | ||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | $ | 82 | $ | 81 | $ | 90 | $ | 125 | $ | 125 | 52 % | - | $ | 283 | $ | 421 | 49 % | |||||||||||
Equity | 26 | 34 | 40 | 41 | 35 | 35 % | (15)% | 131 | 150 | 15 % | ||||||||||||||||||
Total brokerage revenues | 108 | 115 | 130 | 166 | 160 | 48 % | (4)% | 414 | 571 | 38 % | ||||||||||||||||||
Investment banking: | ||||||||||||||||||||||||||||
Merger & acquisition and advisory | 93 | 60 | 72 | 60 | 98 | 5 % | 63 % | 379 | 290 | (23)% | ||||||||||||||||||
Equity underwriting | 28 | 39 | 43 | 35 | 68 | 143 % | 94 % | 100 | 185 | 85 % | ||||||||||||||||||
Debt underwriting | 29 | 31 | 22 | 37 | 43 | 48 % | 16 % | 85 | 133 | 56 % | ||||||||||||||||||
Total investment banking | 150 | 130 | 137 | 132 | 209 | 39 % | 58 % | 564 | 608 | 8 % | ||||||||||||||||||
Interest income | 9 | 8 | 10 | 4 | 3 | (67)% | (25)% | 38 | 25 | (34)% | ||||||||||||||||||
Tax credit fund revenues | 37 | 18 | 12 | 20 | 33 | (11)% | 65 % | 86 | 83 | (3)% | ||||||||||||||||||
All other | 6 | 3 | 7 | 3 | 7 | 17 % | 133 % | 15 | 20 | 33 % | ||||||||||||||||||
Total revenues | 310 | 274 | 296 | 325 | 412 | 33 % | 27 % | 1,117 | 1,307 | 17 % | ||||||||||||||||||
Interest expense | (8) | (6) | (6) | (2) | (2) | (75)% | - | (34) | (16) | (53)% | ||||||||||||||||||
Net revenues | 302 | 268 | 290 | 323 | 410 | 36 % | 27 % | 1,083 | 1,291 | 19 % | ||||||||||||||||||
Non-interest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||
Compensation, commissions and | 179 | 166 | 184 | 195 | 229 | 28 % | 17 % | 665 | 774 | 16 % | ||||||||||||||||||
benefits | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-compensation expenses (2) (4) | 90 | 73 | 78 | 66 | 75 | (17)% | 14 % | 308 | 292 | (5)% | ||||||||||||||||||
Total non-interest expenses | 269 | 239 | 262 | 261 | 304 | 13 % | 16 % | 973 | 1,066 | 10 % | ||||||||||||||||||
Pre-tax income | $ | 33 | $ | 29 | $ | 28 | $ | 62 | $ | 106 | 221 % | 71 % | $ | 110 | $ | 225 | 105 % | |||||||||||
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6
RAYMOND JAMES FINANCIAL, INC.
Segment Results - Asset Management (Unaudited)
Three months ended | % change from | Twelve months ended | ||||||||||||||||||||||||||
$ in millions | September 30, | December 31, | March 31, | June 30, | September 30, | September 30, | June 30, | September 30, | September 30, | % change | ||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2020 | 2020 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset management and related | ||||||||||||||||||||||||||||
administrative fees: | ||||||||||||||||||||||||||||
Managed programs | $ | 121 | $ | 125 | $ | 124 | $ | 109 | $ | 123 | 2 % | 13 % | $ | 467 | $ | 481 | 3 % | |||||||||||
Administration and other | 49 | 51 | 53 | 48 | 55 | 12 % | 15 % | 178 | 207 | 16 % | ||||||||||||||||||
Total asset management and | 170 | 176 | 177 | 157 | 178 | 5 % | 13 % | 645 | 688 | 7 % | ||||||||||||||||||
related administrative fees | ||||||||||||||||||||||||||||
Account and service fees | 4 | 5 | 4 | 3 | 4 | - | 33 % | 31 | 16 | (48)% | ||||||||||||||||||
All other | 4 | 3 | 3 | 3 | 2 | (50)% | (33)% | 15 | 11 | (27)% | ||||||||||||||||||
Net revenues | 178 | 184 | 184 | 163 | 184 | 3 % | 13 % | 691 | 715 | 3 % | ||||||||||||||||||
Non-interest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||
Compensation, commissions and | 44 | 45 | 45 | 44 | 43 | (2)% | (2)% | 179 | 177 | (1)% | ||||||||||||||||||
benefits | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-compensation expenses | 65 | 66 | 66 | 59 | 63 | (3)% | 7 % | 259 | 254 | (2)% | ||||||||||||||||||
Total non-interest expenses | 109 | 111 | 111 | 103 | 106 | (3)% | 3 % | 438 | 431 | (2)% | ||||||||||||||||||
Pre-tax income | $ | 69 | $ | 73 | $ | 73 | $ | 60 | $ | 78 | 13 % | 30 % | $ | 253 | $ | 284 | 12 % | |||||||||||
Please refer to the footnotes at the end of this supplement for additional information.
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Raymond James Financial Inc. published this content on 28 October 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 28 October 2020 20:19:05 UTC