Endúr : Minutes of extra ordinary general meeting

PROTOKOLL FRA

EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING I

ENDÚR ASA

(org.nr. 991 279 539, "Selskapet")

Den 2. februar 2023 kl. 11:00 ble det avholdt ekstraordinær generalforsamling i Endúr ASA i lokalene til Wikborg Rein Advokatfirma AS i Dronning Mauds Gate 11, 0250 Oslo.

Generalforsamlingen ble avholdt som fysisk møte, med mulighet for digital deltakelse. Nærmere informasjon om digital deltakelse fremgikk av innkallingen til generalforsamling.

I henhold til innkalling til ekstraordinær generalforsamling datert 12. januar 2023 forelå slik

Dagsorden:

1. Åpning av møtet ved styrets leder og registrering av møtende aksjeeiere
2. Valg av møteleder og en person til å medundertegne protokollen
3. Godkjennelse av innkalling og forslag til dagsorden
4. Rettet kapitalforhøyelse ved nytegning av aksjer
5. Styrefullmakt til å forhøye aksjekapitalen ved reparasjonsemisjon
6. Styrefullmakt til å forhøye aksjekapitalen

* * *

1. ÅPNING AV MØTET VED STYRETS LEDER OG REGISTRERING AV DELTAKENDE AKSJEEIERE

Styrets leder, Pål Reiulf Olsen, åpnet generalforsamlingen og redegjorde for fremmøtet. Fortegnelsen over deltakende aksjeeiere og fullmakter viste at 12.438.599 av Selskapets totalt 30.052.868 aksjer, tilsvarende ca. 41,39 % av Selskapets aksjekapital på NOK 15.026.434, var representert.

Fortegnelsen over deltakende aksjeeiere og fullmakter fremgår av protokollens Vedlegg 1. Stemmeresultatene for hver enkelt sak er vedlagt som Vedlegg 2.

Unofficial English translation. In case of discrepancies, the Norwegian version shall prevail.

MINUTES OF

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING IN

ENDÚR ASA

(reg. no. 991 279 539, the "Company")

On 2 February 2023 at 11:00 CET, an extraordinary general meeting was held at the premises of Wikborg Rein Advokatfirma AS in Dronning Mauds Gate 11, 0250 Oslo.

The general meeting was conducted physically, with possibility for digital participation. Further information regarding digital participation was provided in the notice of general meeting.

According to the notice of extraordinary general meeting dated 12 January 2023, the meeting had the following

Agenda:

1. Opening of the meeting by the chairman of the Board and registration of attending shareholders
2. Election of a chair of the meeting and one person to co-sign the minutes
3. Approval of the notice and the proposed agenda
4. Private placement by subscription of new shares
5. Authorisation to Board to increase the share capital by a subsequent offering
6. Authorisation to the Board to increase the share capital

* * *

1. OPENING OF THE MEETING BY THE CHAIR OF THE BOARD AND REGISTRATION OF PARTICIPATING SHAREHOLDERS

The chair of the board, Pål Reiulf Olsen, opened the general meeting and informed about the attendance. The list of participating shareholders and proxies showed that 12,438,599 of the Company's total 30,052,868 shares, corresponding to approx. 41.39% of the total share capital of NOK 15,026,434, were represented.

The list of participating shareholders and proxies are included in Appendix 1to these minutes. The voting results for each item are included in Appendix 2.

2. VALG AV MØTELEDER OG EN PERSON TIL Å MEDUNDERTEGNE PROTOKOLLEN

I samsvar med styrets forslag fattet generalforsamlingen følgende vedtak:

Styrets leder, Pål Reiulf Olsen, velges som møteleder for generalforsamlingen.

Karoline Angell fra Advokatfirmaet Wikborg Rein velges til å undertegne protokollen sammen med møtelederen.

Vedtaket ble fattet med slikt flertall som fremgår av Vedlegg 2.

3. GODKJENNELSE AV INNKALLINGEN OG FORSLAG TIL DAGSORDEN

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:

Generalforsamlingen godkjenner innkallingen og forslaget til dagsorden.

Vedtaket ble fattet med slikt flertall som fremgår av Vedlegg 2.

4. RETTET KAPITALFORHØYELSE VED NYTEGNING AV AKSJER

Det vises til Selskapets børsmelding av 12. januar 2023 hvor det ble annonsert at Selskapet har gjennomført en rettet emisjon ved allokering av 5.090.909 nye aksjer til en tegningskurs på NOK 27,50 per aksje ("Emisjonskursen"), med et samlet bruttoproveny på omtrent NOK 140 millioner ("Emisjonen"). Pareto Securities AS og SpareBank 1 Markets AS ("Tilretteleggerne") har bistått som tilretteleggere for Emisjonen.

Formålet med Emisjonen er blant annet å oppfylle vilkåret under finansieringstilbudet fra SpareBank 1 SR-Bank ASA og SpareBank 1 SMN på totalt ca. NOK 700 millioner ("Bankfasilitetene") om å gjennomføre en kapitalinnhenting i forkant av en eventuell låneutbetaling. Betinget av inngåelse av endelig dokumentasjon for Bankfasilitetene vil nettoprovenyet fra Emisjonen, sammen med utbetalinger under Bankfasilitetene, bli benyttet til å refinansiere Selskapets obligasjonslån (ISIN NO 001 0935430) og for generelle virksomhetsformål. For mer informasjon vises det til Selskapets børsmelding av 11. januar 2023.

2. ELECTION OF A CHAIR OF THE MEETING AND ONE PERSON TO CO-SIGN THE MINUTES

In accordance with the board of directors' proposal, the general meeting resolved as follows:

The chair of the board, Pål Reiulf Olsen, is elected as chair of the general meeting.

Karoline Angell fra Advokatfirmaet Wikborg Rein is elected to sign the minutes together with the chair of the meeting.

The resolution was made by such a majority as set out in Appendix 2.

3. APPROVAL OF THE NOTICE AND THE PROPOSED AGENDA

The general meeting resolved as follows:

The general meeting approves the notice and the proposed agenda.

The resolution was made by such a majority as set out in Appendix 2.

4. PRIVATE PLACEMENT BY SUBSCRIPTION OF NEW SHARES

Reference is made to the Company's stock exchange notice on 12 January 2023 where it was announced that the Company had carried out a private placement by allocation of 5,090,909 new shares at a subscription price of NOK 27.50 per share (the "Offer Price") raising gross proceeds of approx. NOK 140 million (the "Private Placement"). Pareto Securities AS and SpareBank 1 Markets AS (collectively, the "Managers") have acted as managers for the Private Placement.

The purpose of the Private Placement is, among other things, to fulfil the condition under the committed bank financing from SpareBank 1 SR-Bank ASA and Sparebank 1 SMN of a total of approx. NOK 700 million (the "Bank Facilities"), to complete an equity issue prior to making any drawdown of the Bank Facilities. Subject to the conclusion of final documentation for the Bank Facilities, the net proceeds from the Private Placement will, together with drawdown under the Bank Facilities, be used to refinance the Company's existing bond debt (ISIN NO 001 0935430), as well as for general corporate purposes. For further details, reference is made to the Company's stock exchange notice of 11 January 2023.

Emisjonen består av to transjer: En transje bestående av 2.599.999 nye aksjer ("Transje 1") og en transje bestående av 2.490.910 nye aksjer ("Transje 2"). Aksjene i Transje 1 er vedtatt utstedt av styret i henhold til en styrefullmakt, mens utstedelse av aksjene i Transje 2 er betinget av godkjennelse fra generalforsamlingen i Selskapet. Styret har derfor foreslått at generalforsamlingen vedtar en kapitalforhøyelse i Selskapet med utstedelse av 2.490.910 nye aksjer i Transje 2 til Tegningskursen.

Oppgjøret av aksjene allokert til investorer i Transje 2 forventes å finne sted omkring 6. februar 2023 basert på en aksjelånsavtale med Artec Holding AS. Betinget av vedtaket i denne sak 4 vil aksjene allokert til investorer i Transje 2 være handelbare etter avholdelse av generalforsamlingen.

For nærmere informasjon om Emisjonen, herunder aksjelånet og styrets vurdering av Emisjonen i lys av kravene til likebehandling av Selskapets aksjeeiere, vises det til Selskapets børsmeldinger av 11. og 12. januar 2023, samt innkallingen til generalforsamlingen.

For forhold som må tillegges vekt ved en investering i Selskapets aksjer, og for selskapshendelser siden siste balansedag, vises det til Selskapets årsregnskap for 2021, Selskapets kvartalsrapporter for 2022 og øvrige børsmeldinger offentliggjort via www.newsweb.noog på Selskapets hjemmeside. Etter styrets syn har det ikke inntrådt hendelser av vesentlig betydning for Selskapet etter siste årsregnskap utover hendelser det er opplyst om gjennom Selskapets kvartalsrapporter og børsmeldinger.

Avskrift av Selskapets seneste årsregnskap, årsberetning og

revisjonsberetning er tilgjengelig på Selskapets forretningsadresse og hjemmeside.

I samsvar med styrets forslag fattet generalforsamlingen følgende vedtak:

1. Aksjekapitalen forhøyes med NOK 1.245.455, fra NOK 15.026.434 til NOK 16.271.889 ved utstedelse av 2.490.910 nye aksjer, hver pålydende NOK 0,50.
2. Ved gjennomføring av kapitalforhøyelsen endres § 4 første setning i Selskapets vedtekter tilsvarende.
3. Tegningskursen er NOK 27,50 per aksje, hvorav NOK 0,50 tillegges aksjekapitalen og NOK 27,00 er overkurs per aksje. Totalt tegningsbeløp er NOK 68.500.025, hvorav NOK 67.254.570 er total overkurs.

The Private Placement consists of two tranches: One tranche consisting of 2,599,999 new shares ("Tranche 1") and one tranche consisting of 2,490,910 new shares ("Tranche 2"). The shares in Tranche 1 have been resolved issued by the Board in accordance with a board authorisation, while issuance of the shares in Tranche 2 is subject to a resolution by the Company's general meeting. Thus, the Board has proposed that the general meeting resolves a share capital increase in the Company by issuance of 2,490,910 new shares in Tranche 2 at the Offer Price.

Settlement of shares allocated to investors in Tranche 2 is expected to take place on 6 February 2023, based on a share lending agreement with Artec Holding AS. Subject to the resolution in this item 4, the shares allocated to investors in Tranche 2 be tradeable following this general meeting.

For further information about the Private Placement, including the share loan and the Board's assessment of the Private Placement in light of the equal treatment obligations, reference is made to the Company's stock exchange notices on 11 and 12 January 2023 and the notice of the general meeting.

Regarding matters which should be taken into account when investing in shares in the Company, and for events since the latest balance sheet date, reference is made to the Company's annual accounts for 2021, the Company's interim reports for 2022 and other stock exchange notices published at www.newsweb.noand on the Company's website. In the view of the Board, nothing has occurred which is of significance to the Company since its latest annual accounts, apart from what has been disclosed in the Company's interim reports and stock exchange notices.

Copies of the Company's latest annual accounts, annual report, and auditor report are available at the Company's registered address and website.

In accordance with the board of directors' proposal, the general meeting resolved as follows:

1. The share capital is increased by NOK 1,245,455, from NOK 15,026,434 to NOK 16,271,889, by the issuance of 2,490,910 new shares, each with a nominal value of NOK 0.50.
2. At completion of the share capital increase, the articles of association section 4 first sentence shall be amended accordingly.
3. The subscription price is NOK 27.50 per share, of which NOK 0.50 is share capital, and NOK 27.00 is premium per share. The total subscription amount is NOK 68,500,025, of which NOK 67,254,570 is total share premium.

1. De nye aksjene tegnes av SpareBank 1 Markets AS, på vegne av Tilretteleggerne. De nye aksjene skal benyttes til å gjøre opp lånet av eksisterende aksjer i Selskapet fra Artec Holding AS i forbindelse med oppgjøret av aksjer allokert til investorene i Transje 2 av Emisjonen. Fortrinnsretten til eksisterende aksjeeiere etter allmennaksjeloven § 10-4 fravikes, jf. allmennaksjeloven § 10-5.
2. Aksjene tegnes i særskilt tegningsdokument innen 9. februar 2023.
3. Innbetaling av tegningsbeløpet skal skje senest 9. februar 2023 til en særskilt emisjonskonto oppgitt av Selskapet.
4. De nye aksjene likestilles med Selskapets allerede utstedte aksjer og gir rett til utbytte fra og med registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.
5. De anslåtte utgiftene utgjør ca. NOK 7 millioner totalt for alle kapitalforhøyelsene som finner sted som ledd i Emisjonen.

Vedtaket ble fattet med slikt flertall som fremgår av Vedlegg 2.

5. STYREFULLMAKT TIL Å FORHØYE AKSJEKAPITALEN VED REPARASJONSEMISJON

Slik redegjort for i Selskapets børsmeldinger av 12. januar 2023, vil styret vurdere å gjennomføre en reparasjonsemisjon rettet mot aksjeeiere i Selskapet per 11. januar 2023 (og som registrert i VPS to handelsdager deretter), som ikke (i) ble inkludert i presoundingen av Emisjonen, (ii) fikk allokert aksjer i Emisjonen, og som ikke er (iii) hjemhørende i en jurisdiksjon hvor et slik tilbud vil være ulovlig eller vil (med unntak av Norge) medføre krav om utarbeidelse av prospekt, søknad eller registrering eller andre tilsvarende handlinger ("Kvalifiserte Aksjeeiere"). Styret har derfor foreslått at generalforsamlingen vedtar å gi styret en fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil NOK 690.909, ved utstedelse av inntil 1.381.818 nye aksjer i Selskapet.

Fravikelsen av fortrinnsretten anses nødvendig for å kunne oppfylle formålet med den foreslåtte fullmakten.

For forhold som må tillegges vekt ved en investering i Selskapets aksjer, og for selskapshendelser siden siste balansedag, vises det til Selskapets årsregnskap for 2021, Selskapets kvartalsrapporter for 2022 og øvrige børsmeldinger offentliggjort via www.newsweb.noog på Selskapets hjemmeside. Etter styrets syn har det ikke inntrådt hendelser av vesentlig betydning for Selskapet etter siste årsregnskap utover hendelser det er opplyst om gjennom Selskapets kvartalsrapporter og børsmeldinger.

1. The new shares shall be subscribed by SpareBank 1 Markets AS, on behalf of the Managers. The new shares shall be used to settle the loan of existing shares in the Company from Artec Holding AS in connection with the settlement of shares allocated to investors in Tranche 2 of the Private Placement. The shareholders' preferential rights to subscribe for the new shares pursuant to Section 10-4 of the Public Limited Liability Companies Act are waived, cf. Section 10-5.
2. The shares shall be subscribed on a separate subscription form no later than 9 February 2023.
3. Payment of the subscription amount shall be made to the Company's designated share issue account no later than 9 February 2023.
4. The new shares rank equal with the Company's existing shares and carry dividend rights from the time of registration of the capital increase with the Norwegian Register of Business Enterprises.
5. Estimated expenditures amount to approximately NOK 7 million in total for all the share issuances that take place in connection with the Private Placement.

The resolution was made by such a majority as set out in Appendix 2.

5. BOARD AUTHORISATION TO INCREASE THE SHARE CAPITAL BY A SUBSEQUENT OFFERING

As further detailed in the Company's stock exchange notices of 12 January 2023, the Board will consider to carry out a subsequent offering of shares directed towards shareholders in the Company as of 11 January 2023 (as registered in the VPS two trading days thereafter), who (i) were not included in the wall- crossing phase of the Private Placement, (ii) were not allocated shares in the Private Placement and (iii) are not resident in a jurisdiction where such offering would be unlawful or (for jurisdictions other than Norway) would require any prospectus, filing, registration or similar action ("Eligible Shareholders"). Hence, the Board has proposed that the general meeting resolves to grant the Board an authorisation to increase the share capital by up to NOK 690,909 by issuance of up to 1,381,818 new shares in the Company.

The deviation from the preferential right is considered necessary to attain the purpose of the proposed authorisation.

Regarding matters which should be taken into account when investing in shares in the Company, and for events since the latest balance sheet date, reference is made to the Company's annual accounts for 2021, the Company's interim reports for 2022 and other stock exchange notices published at www.newsweb.noand on the Company's website. In the view of the Board, nothing has occurred which is of significance to the Company since its latest annual accounts, apart from what has been disclosed in the Company's interim reports and stock exchange notices.

Avskrift av Selskapets seneste årsregnskap, årsberetning og

revisjonsberetning er tilgjengelig på Selskapets forretningsadresse og hjemmeside.

I samsvar med styrets forslag fattet generalforsamlingen følgende vedtak:

1. Styret gis fullmakt til å øke aksjekapitalen med inntil NOK 690.909, ved utstedelse av opptil 1.381.818 nye aksjer, hver pålydende NOK 0,50.
2. Fullmakten kan bare benyttes til å gjennomføre en reparasjonsemisjon i Selskapet etterfølgende Emisjonen vedtatt av den ekstraordinære generalforsamlingen under sak 4 over.
3. Tegningskurs per aksje ved bruk av fullmakten skal være NOK 27,50 og øvrige vilkår fastsettes av styret.
4. Fullmakten utløper det tidligste av Selskapets ordinære generalforsamling i 2023 og 30. juni 2023.
5. Aksjeeiernes fortrinnsrett til å tegne aksjer i henhold til allmennaksjeloven § 10-4 kan fravikes, jf. § 10-5.
6. Fullmakten skal kun brukes ved kapitalforhøyelse mot innskudd i penger, og omfatter ikke rett til å pådra selskapet særlige plikter, jf. § 10-2 i allmennaksjeloven. Fullmakten omfatter ikke kapitalforhøyelse ved fusjon.
7. Styret gis fullmakt til å foreta nødvendige vedtektsendringer ved utøvelse av denne fullmakten.
8. Vedtaket er betinget av at generalforsamlingen vedtar vedtaket inntatt under agendaen punkt 4.

Vedtaket ble fattet med slikt flertall som fremgår av Vedlegg 2.

6. FULLMAKT TIL KAPITALFORHØYELSE

Styrets begrunnelse for å foreslå at generalforsamlingen gir styret fullmakt til å forhøye aksjekapitalen er å gi styret anledning til å styrke Selskapets egenkapital ved behov.

Denne styrefullmakten kommer i tillegg til styrefullmakt vedtatt på ordinær generalforsamling 21. mai 2021, i forbindelse med Selskapets eksisterende aksjekjøpsprogram og opsjonsprogram.

I samsvar med styrets forslag fattet generalforsamlingen følgende vedtak:

Copies of the Company's latest annual accounts, annual report, and auditor report are available at the Company's registered address and website.

In accordance with the board of directors' proposal, the general meeting resolved as follows:

1. The Board is granted an authorisation to increase the share capital by up to NOK 690,909, by issuance of up to 1,381,818 new shares, each with a nominal value of NOK 0.50.
2. The authorisation may only be used to carry out a subsequent offering in the Company following the Private Placement resolved by the extraordinary general meeting under item 4 above.
3. The subscription price per share upon use of the authorisation shall be NOK 27.50 and other terms shall be determined by the Board.
4. This authorisation will expire on the earlier of the annual general meeting of the Company in 2023 and 30 June 2023.
5. The shareholders' preferential rights to subscribe for shares pursuant to Section 10-4 of the Public Limited Liability Companies Act may be set aside, ref. Section 10-5.
6. The authorisation may only be utilized for capital increases with cash consideration, and does not include any right to incur any obligations for the Company, cf. Section 10-2 of the Public Limited Liability Companies Act. The authorisation does not include capital increases in connection with mergers.
7. The Board is authorised to make the necessary amendments to the articles of association on execution of this authorisation.
8. The resolution is conditional upon the general meeting resolving to approve the proposed resolution in items 4 of the agenda.

The resolution was made by such a majority as set out in Appendix 2.

6. BOARD AUTHORISATION TO CARRY OUT CAPITAL INCREASES

The Board proposes that the general meeting grants the Board an authorisation to increase share capital for the purpose of strengthening the Company's equity if needed.

This board authorisation comes in addition to the board authorisation granted by the annual general meeting on 21 May 2021, in relation to the Company's existing share purchase program and option program.

In accordance with the board of directors' proposal, the general meeting resolved as follows: