Reach Subsea : Extraordinary General Meeting 15.03.2022

Til aksjeeierne i Reach Subsea ASA

INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING

Det innkalles med dette til ekstraordinær generalforsamling i Reach Subsea ASA (org.nr 922 493 626) (Selskapet eller Reach Subsea):

Sted:	Garpeskjærvegen 2, 5527 Haugesund
Dato:	15. mars 2022
Tid:	Kl.: 10:00

Møtet vil bli åpnet av styreleder Rachid Bendriss eller den styret nominerer.

Til behandling foreligger følgende saker:

1. Valg av møteleder
2. Godkjennelse av innkallingen og dagsorden.
3. Valg av representant til å undertegne protokollen sammen med møtelederen.
4. Oppkjøp av iSurvey og kapitalforhøyelse ved utstedelse av vederlagsaksjer

Selskapet annonserte den 17. februar 2022 inngåelse av avtale om kjøp av 100% av aksjene i iSurvey Group AS (iSurvey). Selger av aksjene er iSurvey Holding AS, som igjen er eid av Norvestor VI LP's, et fond rådgitt av Norvestor Investment Management S.a.r.l. (72%), samt ledelse og ansatte i iSurvey (28%).

Kjøpesummen er fastsatt til NOK 135 millioner, og vil bli gjort opp (i) ved et kontantvederlag på NOK 25 millioner, og (ii) et gjeldsbrev pålydende ca. NOK 110 millioner som skal konverteres til 33 846 153 nye aksjer i Selskapet gjennom et tingsinnskudd til en tegningskurs på NOK 3,25 per aksje. Vederlagsaksjene vil være gjenstand for lock-up frem til 10. desember 2022.

Gjennomføringsdatoen for transaksjonen er estimert til å være rundt datoen for avholdelse av generalforsamlingen, forutsatt at generalforsamlingen godkjenner utstedelse av vederlagsaksjene og øvrige vilkår for gjennomføring er oppfylt, eller slik annen dato som partene blir enige om (Gjennomføringsdatoen).

For nærmere informasjon om transaksjonen vises til Selskapets børsmelding av 17. februar 2022 tilgjengelig på www.newsweb.no og www.reachsubsea.no.

Office translation

To the shareholders of Reach Subsea ASA

NOTICE OF EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

Notice is hereby given of an extraordinary general meeting in Reach Subsea ASA (org. no 922 493 626) (the Company or Reach Subsea):

Location:	Garpeskjærvegen 2, Haugesund
Date:	15 March 2022
Time:	10:00 (hours)

The meeting will be opened by Rachid Bendriss, chair of the board, or a person nominated by the board.

The following matters are on the agenda:

1. Election of chair of the meeting
2. Approval of the notice and the agenda
3. Election of representative to sign the minutes together with the chair
4. Acquisition of iSurvey and share capital increase by issuance of consideration shares

On 17 February 2022, the Company announced an agreement to purchase 100% of the shares in iSurvey Group AS (iSurvey). The seller of the shares is iSurvey Holding AS, which in turn is owned by Norvestor VI LP's, fund managed by Norvestor Investment Management S.a.r.l. (72%), and management and employees of iSurvey (28%).

The purchase price is set at NOK 135 million, and will be settled by (i) a cash consideration of NOK 25 million, and

1. a promissory note with a nominal value of ca. NOK 110 million to be converted into 33,846,153 new shares in the Company through a contribution in kind at a subscription price of NOK 3.25 per share. The consideration shares will be subject to lock-up until 10 December 2022.

The execution date for the transaction is expected to be on or about the date of the general meeting, provided that the general meeting approves the issuance of the consideration shares and other conditions for completion are fulfilled, or such other date as the parties agree on (the Execution date).

For further information about the transaction, see the Company's announcement of 17 February 2022 available on www.newsweb.no and www.reachsubsea.no.

Basert på dette foreslår styret at generalforsamlingen godkjenner utstedelse av vederlagsaksjene på Gjennomføringsdatoen når og forutsatt at transaksjonen gjennomføres, ved at generalforsamlingen treffer følgende vedtak:

1. Selskapets aksjekapital økes med NOK 33 846 153 ved utstedelse av 33 846 153 nye aksjer, hver pålydende NOK 1.
2. Det skal betales NOK 3,25 per aksje.
3. Eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til tegning av nye aksjer etter allmennaksjeloven § 10-4 første ledd settes til side i medhold av allmennaksjeloven § 10-5.
4. Aksjene skal tegnes av iSurvey Holding AS. Tegning skjer på særskilt tegningsformular.
5. Fristen for tegning av aksjene er 1. mai 2022.
6. Oppgjør av innskuddet skjer ved motregning av selgerkreditten som iSurvey Holding AS får mot Reach Subsea ASA på NOK 109 999 997 ved gjennomføringen av salg av aksjene iSurvey Group AS til Reach Subsea ASA.
7. De nye aksjene gir rett til utbytte og andre aksjonærrettigheter fra og med registreringen av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.
8. Kapitalforhøyelsen ved utstedelse av vederlagsaksjene er del i en større prosess som også inkluderer transaksjonen. Selskapet kostnader for selve kapitalforhøyelsen estimeres til ca. NOK 150 000.
9. Vedtektenes § 2 endres slik at den gjengir
   aksjekapitalen og antall aksjer etter kapitalforhøyelsen.
10. Dette vedtaket er betinget av at generalforsamlingen treffer vedtak i overensstemmelse med styrets forslag om kapitalforhøyelse ved utstedelse av aksjer i sak nr. 5, utstedelse av tegningsretter i sak nr. 6, og valg av observatører til styret i nr. 7.

Utstedelsen av vederlagsaksjene innebærer at eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til tegning av nye aksjer fravikes. Fravikelse av fortrinnsretten er nødvendig for å sikre at transaksjonen gjennomføres, og er derfor ansett å være både Selskapets og aksjonærenes interesse.

Based on this, the board proposes that the general meeting approves the issuance of the consideration shares on the Execution Date when and provided that the transaction is completed, by the general meeting making the following resolution:

1. The Company's share capital is increased by NOK 33 846 153 through the issuance of 33 846 153 new shares, each with a nominal value of NOK 1.
2. The subscription price shall be NOK 3.25 per share.
3. Existing shareholders' pre-emptive rights to subscribe the new shares in accordance with section 10-4 (1) in the Public Companies Act are waived pursuant to section 10-5 of the act.
4. The new shares shall be subscribed by iSurvey Holding AS on a separate subscription form.
5. The deadline to subscribe the shares is 1 May 2022.
6. Settlement of the contribution shall be made by set- off with the seller credit that iSurvey Holding AS receives against Reach Subsea ASA in the amount of NOK 109,999,997 at completion of the sale of the shares in iSurvey Group AS to Reach Subsea ASA.
7. The new shares entitle dividends and other shareholder rights as from the time of registration of the share capital increase with the Register of Business Enterprises.
8. The share capital increase is part of a larger process. The Company's costs associated with the share capital increase is estimated to ca. NOK 150,000.
9. Section 2 of the Articles of Association shall be amended so as to reflect the share capital and the number of shares after the share capital increase.
10. This resolution is made subject to the general meeting resolving to approve the board's proposal for issuance of shares in item 5, issuance of warrants in item 6 and appointment of observers to the board in item 7.

The issuance of the consideration shares means that the existing shareholders' pre-emptive rights to subscribe are waived. Waiver of the pre-emptive right is necessary to ensure that the transaction is implemented, and is

Revisors redegjørelse for aksjeinnskuddet ved konvertering av gjeld i henhold til allmennaksjeloven §10-2 (3) jf. § 2-6 følger vedlagt innkallingen.

5. Kapitalforhøyelse ved utstedelse av aksjer til Wilhelmsen New Energy AS

Selskapet annonserte den 17. februar 2022, jf også børsmelding av 8. februar 2022, et strategisk partnerskap med Wilhelmsen New Energy AS, et datterselskap av Wilh. Wilhelmsen Holding AS, knyttet til kommersialiseringen av Reach Remote. Som ledd i avtalen vil Wilhelmsen New Energy AS investere omkring NOK 150 millioner i nye aksjer i Selskapet, samt motta tegningsretter for ytterligere aksjer (se sak 6 nedenfor). De nye aksjene vil tegnes til NOK 3,25 per aksje, mens tegningsrettene vil gi rett til å tegne ytterligere aksjer til NOK 4,00 per aksje i en tre årsperiode.

For nærmere informasjon om avtalen vises til Selskapets børsmelding av 17. februar 2022 tilgjengelig på www.newsweb.no og www.reachsubsea.no.

Basert på dette foreslår styret at generalforsamlingen treffer følgende vedtak:

1. Selskapets aksjekapital økes med NOK 46 126 567 ved utstedelse av 46 126 567 nye aksjer, hver pålydende NOK 1.
2. Det skal betales NOK 3,25 per aksje.
3. Eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til tegning av nye aksjer etter allmennaksjeloven § 10-4 første ledd settes til side i medhold av allmennaksjeloven § 10-5.
4. Aksjene skal tegnes av Wilhelmsen New Energy AS. Tegning skjer på særskilt tegningsformular.
5. Fristen for tegning av aksjene er 1. mai 2022.
6. Samlet tegningsbeløp skal betales til Selskapets konto for emisjonsformål innen 1. mai 2022.
7. De nye aksjene gir rett til utbytte og andre aksjonærrettigheter fra og med registreringen av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.

therefore considered to be in the interest of both the Company and the shareholders.

The auditor statement regarding the share contribution by debt set-off in accordance with the Public Companies Act sections 10-2 (3) cf. 2-6 is attached hereto as Enclosure 2.

5. Share capital increase by issuance of shares to Wilhelmsen New Energy AS

On 17 February 2022, cf. also announcement of 8 February 2022, the Company announced a strategic partnership with Wilhelmsen New Energy AS, a subsidiary of Wilh. Wilhelmsen Holding ASA linked to the commercialization of Reach Remote. As part of the agreement, Wilhelmsen New Energy AS will invest about NOK 150 million in new shares in the Company, and receive warrants to subscribe for additional shares (see item 6 below). The new shares will be subscribed for at NOK 3.25 per share, while the subscription rights will entitle subscription of additional shares at NOK 4.00 per share for a three-year period.

For further information about the agreement, see the Company's announcement of 17 February 2022 available on www.newsweb.no and www.reachsubsea.no.

Based on this, the board proposes that the general meeting make the following resolutions:

1. The Company's share capital is increased by NOK 46,126,567 through issuance of 46,126,567 new shares, each with a nominal value of NOK 1.
2. The subscription price shall be NOK 3.25 per share.
3. Existing shareholders' pre-emptive rights to subscribe the new shares in accordance with section 10-4 (1) in the Public Companies Act are waived pursuant to section 10-5 of the act.
4. The new shares shall be subscribed by Wilhelmsen New Energy AS on a separate subscription form.
5. The deadline to subscribe the shares is 1 May 2022.
6. The total subscription amount shall be paid to the Company's share issue account by 1 May 2022.
7. The new shares entitle dividends and other shareholder rights as from the time of registration of the share capital increase with the Register of Business Enterprises.

1. Kapitalforhøyelsen er del i en større prosess. Selskapet kostnader for selve kapitalforhøyelsen estimeres til ca. NOK 1 250 000.
2. Vedtektenes § 2 endres slik at den gjengir
   aksjekapitalen og antall aksjer etter kapitalforhøyelsen.
3. Dette vedtaket er betinget av at generalforsamlingen treffer vedtak i overensstemmelse med styrets forslag om kapitalforhøyelse ved utstedelse av vederlagsaksjer i sak nr. 4, utstedelse av tegningsretter i sak nr. 6, og valg av observatører til styret i nr. 7.

Utstedelsen av aksjene i den rettede emisjonen innebærer at eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til tegning av nye aksjer fravikes. Fravikelse av fortrinnsretten er nødvendig for å sikre at avtalen med Wilhelmsen New Energy AS gjennomføres, og er derfor ansett å være både Selskapets og aksjonærenes interesse.

6. Utstedelse av tegningsretter til Wilhelmsen New Energy AS

Det vises til beskrivelse av avtale med Wilhelmsen New Energy AS under sak 5 ovenfor. Basert på dette foreslår styret at generalforsamlingen treffer følgende vedtak:

1. Selskapet skal utstede 44 766 864 frittstående tegningsretter.
2. Hver tegningsrett gir rett til å tegne én ny aksje i Selskapet, pålydende verdi NOK 1, til en tegningskurs på NOK 4.00.
3. Det skal ikke betales vederlag for tegningsrettene.
4. Tegningsrettene utstedes til Wilhelmsen New Energy AS. Fortrinnsretten til eksisterende aksjonærer etter allmennaksjeloven § 11-13 (1) jfr. § 10-4 fravikes.
5. Tegningsrettene kan ikke overdras.
6. Tegning av tegningsrettene skal skje senest 1. mai 2022 på særskilt tegningsdokument.
7. De tegningsrettene kan utøves ved skriftlig varsel når som helst til Selskapet senest innen 15. mars 2025, men slik at tegningsretter kun kan utøves en gang per kalenderår.

1. The share capital increase is part of a larger process. The Company's costs associated with the share capital increase is estimated to ca. NOK 1 250 000.
2. Section 2 of the Articles of Association shall be amended so as to reflect the share capital and the number of shares after the share capital increase.
3. This resolution is made subject to the general meeting resolving to approve the board's proposal for issuance of consideration shares in item 4, issuance of warrants in item 6 and appointment of observers to the board in item 7.

The issuance of the shares means that existing shareholders' pre-emptive rights to subscribe are waived. Waiver of the pre-emptive right is necessary to ensure that the agreement with Wilhelmsen New Energy AS is implemented, and is therefore considered to be in the interest of both the Company and the shareholders.

6. Issuance of warrants to Wilhelmsen New Energy AS

Reference is made to the description of the agreement with Wilhelmsen New Energy AS under item 5 above. Based on this, the board proposes that the general meeting makes the following resolutions:

1. The Company shall issue 44,766,864 warrants.
2. Each warrant shall give the right to subscribe for one new share in the Company, nominal value NOK 1, at a subscription price of NOK 4.00.
3. No separate consideration is paid for the warrants.
4. The warrants shall be issued to Wilhelmsen New Energy AS. The pre-emptive rights of existing shareholders under section 11-13 (1) cf. 10-4 of the Public Companies Act are set aside.
5. The warrants are non-transferable.
6. Subscription for the warrants shall be made no later than 1 May 2022 on a separate subscription form.
7. The warrants may be exercised at any time by written notice to the Company no later than 15 March 2025, provided, however, that not more than one exercise of the warrants is permitted in any single calendar year.

1. Aksjer som utstedes som følge av utøvelse av tegningsrettene gir rett til utbytte fra den dato den
   aktuelle kapitalforhøyelsen registreres i Foretaksregisteret.
2. Ved forhøyelse eller nedsettelse av Selskapets aksjekapital, splitt eller sammenslåing av Selskapets aksjer, utstedelse av andre frittstående tegningsretter eller konvertible obligasjoner, fusjon eller fisjon av Selskapet, eller utdelinger fra Selskapet, avvikling eller omdanning som vedtas på dato etter denne generalforsamlingen (og som ikke baserer seg på fullmaktene vedtatt i denne generalforsamlingen), skal tegningsrettene justeres i henhold til vedlegg 3 som er vedlagt protokollen og/eller gi innehaveren de samme rettigheter som en aksjonær i forbindelse med slike vedtak.
3. Dette vedtaket er betinget av at generalforsamlingen treffer vedtak i overensstemmelse med styrets forslag om utstedelse av vederlagsaksjer i sak nr. 4, utstedelse av aksjer i sak nr. 5, og valg av observatører til styret i nr. 7, og er videre betinget av og får virkning fra tidspunktet for samlet registrering av vedtakene i sak 4 og sak 5 i Foretaksregisteret

Utstedelsen av tegningsrettene innebærer at eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til tegning fravikes. Fravikelse av fortrinnsretten er nødvendig for å sikre at avtalen med Wilhemsen New Energy AS gjennomføres, og er derfor ansett å være både Selskapets og aksjonærenes interesse.

7. Valg av observatører til styret

Det vises til avtaler med iSurvey Holding AS og Wilhelmsen New Energy AS beskrevet under sak 4 og sak 5 ovenfor. Basert på dette foreslår styret at generalforsamlingen treffer følgende vedtak:

Espen Gjerde, VP Strategy and M&A i Wilhelmsen-gruppen, og Arvid Pettersen, representant for iSurvey Holding AS, velges som observatører til Selskapets styre frem til ordinær generalforsamling i 2022.

1. Shares to be issued as a result of the exercise of the Warrants shall carry rights to dividends from the date on which the relevant capital increase is registered with the Register of Business Enterprises.
2. In the event of any increase or reduction of the Company's share capital, any split or consolidation of the Company's shares, any issuance of other Warrants or convertible bonds, any merger or de- merger of the Company or any distribution from the Company, liquidation or transformation that is resolved after the date of this extraordinary general meeting (and which is not based on the authorisations resolved by this extraordinary general meeting), the warrants shall be adjusted in accordance with Enclosure 3 as attached to the minutes and/or otherwise afford the holder the same rights as those of a shareholder in connection with such resolutions.
3. This resolution is made subject to the general meeting resolving to approve the board's proposal for issuance of consideration shares in item 4, issuance of shares in item 5 and appointment of observers to the board in item 7, and becomes effective upon the time when the resolutions in items 4 and 5 are registered in the Norwegian Register of Business Enterprises.

The issuance of the warrants means that existing shareholders' pre-emptive rights to subscribe are waived. Waiver of the pre-emptive right is necessary to ensure that the agreement with Wilhelmsen New Energy AS is implemented, and is therefore considered to be in the interest of both the Company and the shareholders.

7. Appointment of observers to the board

Reference is made to the agreements with iSurvey Holding AS and Wilhelmsen New Energy AS under items 4 and 5 above. Based on this, the board proposes that the general meeting makes the following resolutions:

Espen Gjerde, VP Strategy and M&A in the Wilhelmsen Group, and Arvid Pettersen, representative for iSurvey Holding AS, are appointed as observer to the Company's board for the period up to the annual general meeting in 2022.

* * * * *

* * * * *

Reach Subsea er et allmennaksjeselskap underlagt allmennaksjelovens regler. Selskapets har per dagen for

Reach Subsea is a public limited company subject to the rules of the Norwegian Public Limited Companies Act. As